火爆到限购的红利基金今年回报差距近30%，如何选？

来源：21世纪经济报道　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2026-10-15

　　股市震荡期间红利资产的防御表现吸引不少资金，国庆后多只红利基金火到密集限购，10月以来已经有超过20只红利主题基金发布暂停大额申购或限制大额申购的公告。

　　财小圈整理数据发现，不同红利基金表现差距较大，表现最好的一只今年以来涨14.33%，同时也有红利基金跌了14%以上，收益相差近30个百分点。

　　那么红利基金是否值得关注？应该怎么挑选？财小圈用全市场数据拆给你看。

　　一、先搞懂：红利基金赚的是什么钱？

　　红利基金，就是按一套规则选出一批“长期稳定分红且分得起”的公司，组成一个组合——可以理解成“买一篮子会定期给你分钱的公司”。

　　它有3个典型特点：

　　波动比宽基指数小。成分股多是银行、煤炭、公用事业等成熟行业。此类基金今年以来最大回撤平均值约13%。而沪深300、创业板指同期回撤可达16%~35%。

　　慢牛型选手。红利资产很少短期暴涨，更接近“小幅波动、缓慢向上”，适合长钱，不适合短线波段。

　　不等于“保本收租”。红利基金本质是股票型基金，会跌会亏；股息率高也不等于分红多，也可能是股价跌出来的（要警惕“价值陷阱”）。

　　还有一点最容易被忽略：红利是一种策略，具体指数可能涉及不同行业、不同板块。跟踪指数不同，风格能差出十万八千里，这正是今年收益分化的根源。

　　二、平均只赚1%，内部分化巨大

　　红利板块通常在市场震荡时成为资金的“避险港湾”。在科技股火热时，红利主题并不受待见，6月一度大幅调整。所以今年以来红利主题基金平均回报约0.97%，并不高，而且不同的基金差异较大。

　　从以上表格可以看出，跟踪红利指数（上证红利）的基金表现较强，今年以来平均回报达13.82%，最大回撤也控制得较好，今年以来最大回撤平均值为13.33%。

　　其次是跟踪上证国有企业红利指数（简称“上国红利”）的基金，今年以来平均回报为13.44%。此外，跟踪央企红利指数的基金表现也不错。

　　红利指数和上国红利指数重仓的前三大行业均为金融、能源、工业。

　　红利低波表现中规中矩，今年以来回报在1%~5%之间，“上红低波”指数基金平均回报最高（4.09%）；“标普中国A股大盘红利低波50”指数基金看起来性价比更高，今年以来平均回报为3.54%，最大回撤为9.01%。

　　而跟踪深证红利指数、消费红利指数的基金则表现较弱，今年以来平均回报分别为-13.81%、-12.88%。

　　港股红利今年同样表现较弱，可能跟港股整体走势偏弱有关。

　　三、怎么挑红利主题基金？记住这5步

　　四、买之前，记住这些

　　别只看“今年涨了多少”：今年中证/上证红利指数强，很大程度上是由金融（以银行为代表）、能源等板块带动，明年未必复制。

　　红利主题通常在震荡市表现较好，一旦市场风险偏好上升，资金可能去追逐更有弹性的板块。比如今年上半年红利主题就表现一般，当时大量资金去追逐科技股了。

　　红利更适合长期拿，它赚的是“时间的钱”，不是“择时的钱”，用3年以上不急用的钱配置更合适。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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